淘股啦股票网:梦百合(603313)公司深度报告百合不惧风雨 稳健迈向全球睡眠科技品牌
【编者按】 百合不惧风雨,外洋产能护航度过商业磨擦影响。2019 年在商业战和床垫反推销的两重夹击下,公司在2019Q2 因为外洋产能接驳履历了事迹短时间颠簸,但在2019Q3 敏捷规复。梦百合虽履历风雨但乐成翩翩度过商业磨擦的打击,重要因为:1)外洋产能(塞尔维亚、美国及泰国)实时承接投放,现在塞尔维亚工场已笼罩全数反推销税影响定单;2)反推销及关税对付竞争敌手的摈除,致使行业会合度上升,表现为外洋产能的订价力高定单丰裕。后续来看2020 年-2021 跟着外洋产能渐渐达产,公司有看迎来新一轮事迹高增周期。
应对床垫反推销税外洋产能是要害。2019 年床垫出口行业的最年夜打击并不是来自美国关税,而是来自美国商务部的反推销观察。凭据终裁,梦百合床垫在关税底子上征收高达57.03%的反推销税(全行业最低税率,其他企业税率均在100%以上)。作为应对,梦百合前瞻性外洋产能结构领先偕行,20 年产能将会合开释。我们猜测20 年公司外洋产能(不含西班牙)将新增16 亿元至27 亿元,总产能将到达70 亿元;外洋产值(不含西班牙)将到达20 亿元摆布,总产值可达55 亿元摆布。领先的外洋结构奠基梦百合在关税及反推销税下对美出口上风,同时20-21 年有看随产能爬坡迎来一轮事迹高增周期。
品牌打造的长跑选手,妥当迈向环球就寝科技品牌。外洋渠道方面,公司拟收购作为美国着名家具零售商之一的Mor。其具有35 家门店及3 家扣头店的渠道资本,将助力公司自立品牌快速渗出美国市场。收购Mor其实不是公司境外并购的初度实验,2017 年10 月公司就已收购西班牙思梦并借助其欧洲贩卖渠道为公司打开自立品牌市场,思梦的乐成融会运营表现公司跨国整合谋划渠道的潜力。品牌内销方面,公司颠末5 年探究起头进进精确轨道,19 年渠道和门店提拔均切合计划。公司着眼于影象棉品类的消耗者教诲:一方面经由过程慎重而精准的告白投放塑造品牌“康健、科学、专业”的形象,另外一方面多角度潜移默化地造就消耗者对影象棉产物的认知,增进影象棉产物渗出。
投资发起:短时间看,公司20-21 年产能投放有看进进新一轮事迹高增周期,且原质料、汇率处于低位增重利润;恒久看,自立品牌环球化进展空间富足。不思量Mor Furniture 并表影响,估计2019-2021 年EPS 别离为1.18/1.56/1.88,对应PE 别离为17/13/11x,保持“猛烈推举”评级。
风险提醒:原质料及汇率颠簸,中美商业磨擦,外洋政策风险,公司新出产基地的产能开释进度遭到本地市场需求,工人雇用难易水平,装备运行状态等身分的影响,产能开释存在不肯定性
最新文章
- 07-26期货交易一次多少钱?期货交易需要多少资金
- 07-26期货杠杆是什么意思?期货杠杆的含义
- 07-26红枣期货交割标准是什么?红枣期货交割细则
- 07-26期货个人持仓限额是多少?期货个人持仓量有什么限制
- 07-26中炬高新(600872)2020年每股收益预测
- 07-26中联重科(000157)2020年每股收益预测
- 07-26南威软件(603636)股票预测统计
- 07-26002991上市时间查询:甘源食品002991什么时候上市?
- 07-26甘源食品中签号公布 甘源食品002991中签号结果查询
- 07-26兴森转债128122可转债详细资料查询 128122兴森转债申购消息
- 07-26113037紫银转债申购价值 紫银转债113037可转债详细资料查询
- 07-26今日股市大盘涨跌走势 强势行情的标志是什么?
- 07-26赛科希德新股申购查询 赛科希德688338新股详细资料一览
- 07-26跟投科创板一周年!券商大赚135亿
- 07-26首批6只科创板基金开售募资超150亿元 普遍一日售罄
今日推荐
淘股啦股票网:梦百合(603313)公司深度报告百合不惧风雨 稳健迈向全球睡眠科技品牌

百合不惧风雨,外洋产能护航度...[详细]
热门排行
- 融站网:央行即将初步上线二代个人征信 相关受益股一览
- 商界财经网:亚玛顿(002623)2019Q4外资投资评级报告(海外机构投资评级D)
- 建议垃圾分类标准全国统一
- 二一股票知识入门网:大众公用(600635)外资评级报告(FIR)
- 掌球财经:华为三星等一线手机大厂追加订单 联发科芯片概念股一览
- 零股财经网:农业农村部推进农村厕所革命 农村厕所改造概念股一览
- 融站网:美凯龙(601828)高点至今腰斩57%!但阿里巴巴无惧大跌 大笔砸钱入局!怎么回事?
- 零股财经网:苏宁易购(002024)疫情影响点评危中有机 疫情影响可控 积极调整应对
- 淘股啦股票网:干电极、超级电容或应用于特斯拉 超级电容概念股一览
- 伊维菌素概念股票龙头 伊维菌素概念股有哪些?