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掌球财经:科创板带动A股IPO数量大幅增长 CVC成为私募股权投资重要力量

21财经网 2020-01-12 13:24:59

  【编者按】2019年环球IPO数据出炉。投中研究院克日宣布的数据表现,2019年,总计373家中国企业在A股、港股和美股上市,募资总金额为5147亿元,创8年来新高。数目同比上涨16.2%,募资范围同比上涨23.67%。

  同时,在科创板的加持下,A股IPO数目年夜幅增长。借此时机,VC/PE也迎来退出劳绩年夜年。

  A股IPO募资金额上升

  从A股市场环境来看,IPO数目和融资金额均年夜幅增加,整年共有201只新股上市,融资总额为2489亿元,新股数目较上年上升91%,融资额增长83%。此中,共有70家企业在科创板乐成上市,融资总额为824亿元,占A股IPO市场融资总额的32%,融资额已远超中小板与创业板整年融资金额的总和。

  普华永道中海内地及喷鼻港市场主管合资人梁伟坚猜测,科创板的设立将鞭策更多的高科技公司选择A股首发上市,同时对A股其他板块开启注册制革新也将起到增进感化。2020年A股IPO将会继承连结活泼,2020年整年A股多层级资源市场得到IPO企业数目将有大概凌驾220家,整年融资范围凌驾2500亿元人平易近币。

  港股市场方面,2019年,喷鼻港以召募总额3155亿港元在环球IPO中连任第一,而且已是一连7年跻身环球三甲,融资额比客岁增加10%,整年共有184家企业首发上市。此中,停止2019年12月15日,在港股上市的中企数目为130家,占总量的81%。本地中企有82家,喷鼻港本土企业数目则相较2018年下滑超五成。与此同时,2019年在港上市中企的总募资额达2268亿元,占港股市场全数募资范围的78%。

  值得一提的是,2019年阿里巴巴在港股二次上市募资额高达1012亿港元,约占喷鼻港IPO整年募资额的34%,直接动员港交地点IPO数目降落的环境下融资金额较客岁增长。普华永道表现,因为阿里巴巴的回回,很多中概股也在张望两地上市的时机,有看为喷鼻港市场带来更多的IPO项目。H股全流畅有助于吸引海内企业以H股情势上市,也有助于提拔港股流畅量。

  别的,中企赴美上市方面,停止2019年12月15日,美股IPO的中企数目为32家,募资额为242亿元,较2018年均有所降落。2018年,爱奇艺赴美上市,融资金额高达22.5亿美元,拼多多、B站的融资金额均凌驾10亿美元。而2019年赴美上市的斗鱼、瑞幸咖啡融资金额都未凌驾10亿美元。

  值得留意的是,2019年中企IPO募资范围排名前10位的企业募资均在70亿元以上,占2019年团体IPO募资的41%,且与别的IPO项目标均匀融资额出现南北极分化的态势,“马太效应”凸显。

  科创板VC/PE退出回报率可不雅

  克日,投中研究院公布的数据表现,2019年,共有215家具有VC/PE配景的中企实现上市,IPO账面退出回报范围为12714.23亿元,此中包罗63家科创板企业。科创板企业退出回报总范围为1090.19亿元,占退出总回报的8.57%。

  从单个机构来看,深创投在IPO数目上占有首位,2019年共有15个参投项目上市,此中包罗8家科创板上市企业。第二位中金资源,有13家参投企业上市,此中包罗8家科创板上市企业。别的,高瓴资源、金石投资、海通开元、元禾控股、同创伟业和君联资源在2019年也有凌驾10家参投企业上市。

  从VC/PE机构IPO渗出率来看,2019年中企IPO的总VC/PE渗出率为58.3%,此中A股渗出率明显高于美股和港股。科创板上市企业里唯一6家背后未现VC/PE身影,渗出率凌驾90%。港交所VC/PE渗出率最低,有VC/PE配景的项目仅占四分之一。

  但在2019年港股和美股年夜范围“破发”的配景下,VC/PE退出变现不肯定性也在增年夜。数据表现,停止2019年12月31日,港股市场共有86只新股跌破刊行价,占比52%。跌幅凌驾50%的有23只,占比13.94%。美股方面,数据表现,2019年,在美股上市的企业首日破发率达34.4%,均匀跌幅为-16.4%。而科创板2019年上涨幅度较为安稳,数据表现,停止2019年12月15日,超九成科创板项目都劳绩了正回报,最高涨3.8倍。

  从行业来看,客岁以来港交所革新和科创板的设立都给生物医药公司带来极年夜的进展时机,医疗康健项目背后的VC/PE渗出率居首,凌驾了互联网、IT及信息化、企业办事等行业。

  募资隆冬中CVC成为紧张脚色

  在2019年募资难的隆冬中,CVC的感化渐渐凸显。有业内助士称,CVC是“资源隆冬中的热风”。

  CVC(Corporate Venture Capital)即企业风险投资,企业设立的计谋目的更多的是共同母公司的恒久计谋,以投资方法驱动立异与模式扩大,并依托母公司的营业上风为被投立异企业供给奇特的增值办事。数据表现,停止2019年10月,VC/PE机构投资总额到达789.93亿美元,CVC投资总额到达144.15亿美元,占全数风险投资生意业务额度的15%。

  数据表现, 腾讯投资自2008年景立以来,已乐成投资了近70家上市公司、100多家行业头部企业。在腾讯投资到场投资的企业中,2019年有6家登岸资源市场,别离为斗鱼、新氧、新东方在线、富途控股、猫眼文娱和微盟团体,快手、知乎也得到了腾讯的注资。别的,百度、阿里巴巴、小米等互联网企业的CVC也渐渐进展强大。美团点评、B站、拼多多、瑞幸咖啡、蔚来汽车等企业比年在资源市场名声年夜噪的背后,都能看到这些互联网企业的身影。

  CVC是公司扩大邦畿的紧张本领。数据表现,在2019年上半年中国VC/PE活泼投资机构TOP10中,腾讯以54起投资变乱位居榜首,逾越老牌机构红杉资源及IDG资源,与此同时,百度也以22起居榜单第10位。

  清华年夜学五道口金融学院副院长田轩表现,CVC的特点重要是利用自有资金,一旦看好一个项目便可以源源不停地连续撑持,存续期很是长,以是对企业的恒久立异会比力好,终极企业乐成退出的几率和估值都比力高。

  业内助士表现,这些互联网CVC正依附着其超前的计谋目光和雄厚的资金气力活泼于我国股权投资市场,在办事于其母公司计谋进展的同时,同样成为了我国资源市场紧张的构成部门,为实体经济的进展连续注进动力。

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