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兖州煤业股吧:长电科技(600584)公司点评环比改善 加速投入 景气上行持续确认

21财经网 2020-01-29 19:54:34

  【编者按】 长电科技(600584)公司点评:环比改进 加快投进 景气上行连续确认

  种别:公司 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:郑震湘/佘凌星/陈永亮 日期:2020-01-23

  公司2019 年估计回母净利润红利8200~9800 万元,扣非回母净利润吃亏7.64~9.16 亿元。估计非常常性损益约8.46~10.14 亿元。以此盘算,2019Q4 单季度回母净利润估计2.64~2.80 亿元,单季度扣非回母净利润估计吃亏3.84~5.36 亿元,估计重要由大概存在的商誉减值计提或其他用度而至,19Q4 单季度谋划性事迹环比向上。

  行业景气连续上行,19Q4 收进环比改进,需求牵引资源开支。我们以为,环球半导体周期向上,封测行业景心胸提拔,叠加国产替换需求。告急的产能与麋集的需求、加快推动的国产化本领与中高端国产化的要求是当前两年夜抵牾。长电科技通告2020 年牢固资产投资筹划节拍比以往加快,整年估计最少30 亿,此中最少14.3 亿针对重点客户。

  在上海设立全资子公司,治理改进连续落地。公司将依托上海在金融、人材、科技财产的上风,拟建立上海全资子公司,负担部门财政、贩卖、研发等焦点功效,公司治理改进进一步落地,将来有看表现在公司财政用度率、管理改进等方面。

  长电科技是海内封测龙头标的,享受国内外年夜客户转单叠加封测行业景心胸提拔的两重盈利,公司治理改进、财政降费,事迹弹性年夜。5G 期间,先辈封装渗出及代价量均在提拔,长电SiP/AiP/FOLWP 等结构海内领先,领先受益。估计公司2019~2021 年别离实现回母净利润0.92/7.80/15.25 亿元,保持“买进”评级。

  风险提醒:卑鄙需求不及预期。

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