当前位置:首页 > 点评 > 正文

长高集团股吧:中南建设(000961)2019年数据点评销售高增 未来业绩兑现无忧

21财经网 2020-02-04 10:32:14

  【编者按】 中南建立(000961)2019年纪据点评:贩卖高增 将来事迹兑现无忧

  种别:公司 机构:长江证券股分有限公司 研究员:吕聪 日期:2020-01-07

  变乱形貌

  公司2019 年实现贩卖金额1960.5 亿元,同比增加34%,逾额完成年头1800 亿贩卖目的,实现贩卖面积1540.7 万平,同比增加35%。此中12 月单月实现贩卖金额251.2 亿元,同比增加22%,贩卖面积199.3 万平,同比增加12%。

  变乱批评

  2019 年公司1800 亿贩卖目的逾额完成,贩卖金额与面积同比增加34%、35%。

  公司12 月贩卖金额251.2 亿元,同比增加22%,贩卖面积199.3 万平,同比增加12%,当月贩卖均价12604 元/平,环比下跌3.1%。2019 年贩卖金额约1960.5亿元,同比增加34%,贩卖面积1540.7 万平,同比增加35%,整年贩卖均价12725元/平,同比微降0.7%。公司贩卖高增,逾额完成年头1800 亿元的贩卖目的。

  2019 年拿地谨慎,权益比例显着提拔。2019 整年公司累计拿地总建面964.4 万平,同比降落39.5%,权益建面654.3 万平,同比降落25.5%,拿地权益比为68%,同比年夜幅提拔13pct。2019 年公司拿地价款合计512.5 亿元,同比降落25.8%。

  拿地强度方面,2019 年公司拿地面积/贩卖面积比为62.6%(2018 年为139.3%),拿地金额/贩卖金额为26.1%(2018 年为47.1%),不管从拿地面积、金额照旧强度角度看,融资偏紧情况下公司拿地谨慎。拿地本钱方面,2019 年公司拿地均匀楼面价为5314 元/平,同比上涨22.6%,拿地均价/贩卖均价的比值为41.8%(2018年为33.8%)。停止2019 年9 月尾公司共有349 个项目,在建开辟项目计划建面3423 万平方米,未开工项目1332 万平方米。

  净欠债率降落,债务布局优化。停止2019 年3 季度公司有息欠债690.6 亿元,较2018 年底增加19.2%,净欠债率175.62%,较2018 年底降落15.9pct。公司短债160.3 亿元,占据息欠债比23.21%,占比力2018 年底降落7.88pct,债务布局连续改进。现金短债比由2019 年中期的1.49 进步至1.59,偿债本领加强。

  投资发起:贩卖高增,高事迹兑现度标的设置代价凸显。公司预收账款富足,停止2019Q3 预收账款1278.8 亿元,有用保障后期营收与事迹增加;净欠债率降落,债务布局连续改进,用度率操纵恰当;公司对峙高周转模式,贩卖及事迹增速保持高位并渐渐兑现。我们猜测公司2019-2021 年事迹为40.48、70.22、99.14亿元,增速为85%、73%、41%、对该当前股价的PE 别离为9.49x、5.47x、3.87x,保持“买进”评级。

  风险提醒: 1. 活动性情况或存不肯定性;

  2. 房地财产务的调控政策或存不肯定性。

热门评论

最新文章

今日推荐

景兴纸业股吧:一汽夏利股票什么时候复牌?一汽夏利000927复牌时间公布
景兴纸业股吧:一汽夏利股票什么时候复牌?一汽夏利000927复牌时间公布

一汽夏利:关于表露庞大资产重...[详细]

热门排行

精彩推荐

热门标签

关闭
关闭
关闭
关闭
关闭
关闭