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青松建化股吧:美亚光电(002690)深度报告拓展医疗影像领域打开成长空间

21财经网 2020-02-05 17:53:58

  【编者按】 美亚光电(002690)深度陈诉:拓展医疗影象范畴打开发展空间

  种别:公司 机构:世纪证券有限责任公司 研究员:赵晓闯 日期:2020-01-07

  焦点看法:

  1) 公司聚焦光电辨认技能,向高端医疗影象范畴拓展冲破进展瓶颈。公司以色选机营业发迹,聚焦光电辨认技能,经由过程自立研发乐成向口腔医疗影象范畴拓展。公司已构成“聚焦三年夜板块,重点进展医疗”的进展计谋,发展空间打开。

  2) 公司口腔CBCT 快速增加,连续结构数字化医疗影象营业,发展空间可期。公司是弥补海内口腔CBCT 空缺的先行者,依附高质量产物、亲平易近代价及当地化办事的上风,敏捷占据平易近营病院及口腔诊所市场,市占率约30%。我们测算口腔CBCT 潜伏市场空间近300 亿,公司发展空间辽阔。同时,公司椅旁修复体系马上获得注册证成为新的增加点,骨科CT 及耳鼻喉CT 也在连续研发中,公司连续发展可期。

  3) 公司色选机龙头职位安定,拓展增量市场可期。公司色选机营业连续领先,海内市场份额超30%,收进约相称于行业第2、第三的总和。在现在行业增加安稳的环境下,将来增量市场一方面是年夜米外的茶叶、杂粮、坚果等范畴的渐渐遍及,另外一方面是外洋市场的拓展,行业仍有较年夜发展空间。

  4) 红利猜测与投资评级。凭据我们的红利猜测, 公司2019/2020/2021 年动态市盈率别离为44/38/32 倍,低于可比公司均值。公司色选机营业龙头职位安定,口腔X 射线CT诊断机营业快速增加,椅旁修复体系马上成为新的增加点,骨科CT、耳鼻喉CT 产物在研中,公司计谋重心已转移到高端医疗影象装备范畴,发展空间打开。初次笼罩,我们赐与公司“买进”的投资评级。

  5) 风险提醒:卑鄙需求放缓;行业竞争加重;椅旁修复体系推行低于预期。

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