财经1158:中新赛克(002912)受益流量激增协议升级新机遇 大数据和网络安全产品持续助力业绩增长

　　【编者按】 变乱：中新赛克公布2019 年事迹预报，估计实现回母净利润2.66–3.28 亿元(中值2.97 亿元)，同比+ 30%~+60%。非常常性损益约300-800 万元。2019Q4 估计实现回母净利润0.9-1.5 亿元，同比+86%~+213%。

　　流量激增&和谈进级迎来新机会。跟着流量激增，高速度端口演进、5G 新和谈进级，流量监控和收集可视化厂商将迎来产物更新换代新机会，我们以为跟着龙头公司事迹开释加快，将来将有看进一步提拔行业市占率!凭据中国财产信息网援用智研咨询数据，2016 年我国收集可视化市场范围137.08 亿元，估计2018 年市场范围到达199.89 亿元，复合增速到达20.75%。此中前端市场占20%份额，后端市场占80%份额，估计2019 年和将来我国收集可视化增速提拔至40%。2019 年度中新赛克完成中国电信侧配套工程项目部门省分的实行和验收，使得宽带互联网数据会聚分发治理产物贩卖收进实现较年夜幅度的增加。

　　多款年夜数据运营产物将成为公司事迹恒久驱动新引擎。公司在结构前端产物的同时，积极拓展产物线，将收集宁静产物和年夜数据运营产物等后端产物与前端装备有用整合，供给完备一体化利用体系，我们以为后端产物的发力有看动员公司增加步进新的台阶!2019 年中新赛克继承阐扬产物间协同效应，并推行新的综合办理方案在差别行业客户的利用，动员了收集内容宁静产物和年夜数据运营产物贩卖收进的增加。此中年夜数据运营产物连续优化，在原有平台架构上富厚了营业逻辑和营业利用模子，优化态势感知产物在当局范畴获得了肯定范围利用。收集内容宁静产物增强了国际互联网利用和谈研究，提拔国际互联网的元数据提取本领，将呆板进修和深度进修利用于和谈深度举动辨认，产物的市场竞争力不停加强。

　　红利猜测。公司具有较强的红利本领，5G 商用、流量激增和收集宁静的日趋器重均有益公司恒久进展。我们估计中新赛克2019-2021 年业务总收进为10.08(+45.8%)、14.49(+43.9%)和20.33(+40.2%)亿元，回母净利润为2.97(+45.2%)、4.13(+38.8%)和5.64(+36.6%)亿元，EPS 别离为2.79、3.87、5.28 元，赐与2020 年PE 区间40-50x，对应公道代价区间154.74-193.43 元，“优于年夜市”评级。

　　风险提醒。市场竞争加重风险、卑鄙的当局&运营商市场监测投进颠簸风险。