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远兴能源股吧:贵阳银行(601997)19年业绩快报点评:资产增速回升 经营整体向好

21财经网 2020-02-13 10:32:14

  【编者按】 贵阳银行(601997)19年事迹快报点评:资产增速回升 谋划团体向好

  种别:公司 机构:朴直证券股分有限公司 研究员:杨仁文 日期:2020-02-05

  变乱:1 月23 日,贵阳银行公布2019 年事迹快报,营收146.6亿,YoY+15.9%(+14.6 pct);回母净利润58.1 亿,YoY+13.0%(-0.4 pct)。ROE 为17.42%(-1.46 pct),不良率1.45%(+10BP),拨备笼罩率290.6%(+24.5 pct)。

  谋划团体向好,回母净利润增速小幅下行。19 年业务收进增速15.9%,同比年夜幅上升14.6 pct,较19Q3 降落2.6 pct,为基数效应而至,思量到18 年底营收同比增速唯一1.4%,19 年谋划团体向好趋向较为显着。19 年回母净利润增速13.0%,同比降落0.4 pct,较19Q3 降落0.6 pct,重要由于19 年拨备计提力度加年夜。

  ROE 有所下滑,资负布局优化。19 年ROE 为17.42%,较18 年降落1.46 pct,重要由于19 年11 月发放优先股股息的摊薄效应和19 年较鼎力大举度的拨备计提,ROE 虽有降落但在同类银行中仍处高位,将来有看企稳。资产布局优化调解,贷款同比增速连结上升趋向,近两年远高于总资产增速,贷款占总资产比例也渐渐升高,出现资产端向贷款回回趋向。

  资产质量连续改进,拨贷比年夜幅上升。19 年底不良率为1.45%,同比上升10BP,环比19Q3 降落3BP,年内呈降落趋向;拨备笼罩率到达290.6%,同比上升24.5 pct;拨贷比为4.21%,同比增长56BP,环比19Q3 增长27BP。不良率略有上升的环境下仍连结拨备笼罩率的年夜幅进步,可见19 年拨备计提幅度之年夜。

  红利猜测与估值:范围扩大已呈现回升之势,营收增速有所提拔,资产质量明显改进;贵阳银行的19 年明显好过18 年,向好之势有看连续。估计20/21 年净利润增速为13.6%、13.8%,当前公道代价为1.1 倍20 年PB,赐与“推举”评级。

  风险提醒:经济企稳不及预期;不良分类趋严;贷款需求欠安。

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