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中国8898财经资讯网:今世缘(603369)业绩符合预期 2020年打好高质量发展之战

21财经网 2020-02-14 13:45:46

  【编者按】 本陈诉导读:

  2019 年事迹切合预期,2020 年继承环绕焦点单品体系化发力,品牌+渠道双驱动,拓展省外加快构建品牌天下化新格式,高质量增加动力强。

  投资要点:

  保持增持评级。品牌+渠道双轮驱动2019 年美满完成目的,单品建立与布局进级结果凸显,2020 年布局优化、拓展天下步调连续,高增加势头有看连续。保持2019-2021 年EPS 1.16、1.45、1.86 元,参考行业均匀估值赐与2020 年28XPE,上调目的价至40.5 元(前值37.7 元)。

  事迹切合预期,美满完成目的。公司公布2019 年度事迹预增通告,估计2019 年实现回母净利13.81~14.96 亿元,同比+20%~30%,对应2019Q4 单季度增速区间为-28%~66%;扣非净利13.32~14.43 亿元,同比+20%~30%,对应2019Q4 单季度增速区间-42%~67%。2019 年已完玉成年目的,估计终极净利润有看切近预报值上限。

  驻足计谋单品,优化产物布局,连结高增趋向。2019 年公司营收估计同比+30%,对应Q4 单季度增速29%摆布,此中特A类产物增速超40%,占比进一步提拔。2019 年公司三年夜计谋品牌占比到达90%以上,主导年夜单品效应凸显,估计2020 年将有序实现代价上调,产物矩阵进一步体系化治理,进级高端势能有看保持,行业布局周期下抢占黄金卡位。

  加速天下化历程,品牌+渠道双轮驱动。2020 年以品牌为引领,以渠道为驱动,紧扣品牌特征与消耗场景强化渠道建立,渐渐控减打消主导产物随量促销投进、导进“控价分利”。公司现在省外占比估计7%摆布,拓展势头较强,此中A 类重点市场估计有看实现65-70%高增加,2020 年省内精耕细作与省外板块冲破协同发力,高质量增加值得等待。

  风险身分:宏不雅经济下行风险、行业竞争加重等。

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