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VIX指数是什么?VIX与指数的关系

21财经网 2020-03-21 09:59:07

  【编者按】 VIX指数是甚么?VIX与指数的干系

  界说

  VIX是由CBOE(芝加哥期权生意业务所)在1993年所推出,是指数期权隐含颠簸率加权均匀后所得之指数。

  注:发急指数 = 芝加哥期权生意业务所VIX指数(CBOE Volatility Index)

  VIX(Volatility Index)颠簸率指数

  盘算方法

  早先是拔取S&P100指数期权的近月份与次月份最靠近平价的看涨期权及看跌期权共八个序列,别离盘算其隐含颠簸率以后再加权均匀所得出的指数,厥后该指数在2003年批改将拔取标的从S&P100改成S&P500并将最靠近平价的看涨期权及看跌期权的序列改成全部序列,以透过更遍及的标的物底子供给市场到场者一个更可以或许反应年夜盘团体走势的指标。

  VIX与指数的干系

  隐含颠簸率微笑(Volatility Smile)的构成是由于平价序列的颠簸率会较价外序列低,同时因为市场到场者在指数下跌时较在指数上涨时更有规避风险的意愿。是以在指数下跌时,买进看跌期权的避险需求会增长,同时也推升了深度价外看跌期权的隐含颠簸率,VIX反应了期权市场到场者对付年夜盘后市颠簸水平的见解,是以便常被使用来判定市场多空的逆势指标。

  当VIX越高时,表现市场到场者预期后市颠簸水平会越发猛烈同时也反应其不安的生理状况;相反的,假如VIX越低时,则反应市场到场者预期后市颠簸水平会趋于和缓的心态,也是以VIX又被称为投资人发急指标(The Investor Fear Gauge)。在指数下跌时,凡是VIX会不停升高,而在指数上升时,VIX会下跌。若从另外一个角度来看,当 VIX非常的高或低时,表现市场到场者堕入非常的发急而不计价格的买进看跌期权或是过分乐不雅而不作任何避险行动,而这也每每是行情马上反转的讯息。

  VIX 指数编列的方法重要以S&P500指数期权权力金代价反推所得的隐含颠簸率,并使用插补法的方法将买看跌期权和近远月份等颠簸率体例而成,因为隐含颠簸率重要反响市场投资人对付将来指数颠簸的预期,这也意味着当VIX指数越高时,表现投资人预期将来指数颠簸将加重。反之,当VIX指数走低,这也表现投资人预期将来指数颠簸将趋缓,指数也将堕入狭幅盘势格式,VIX也因此不但代表着市场大都人对付将来指数颠簸的见解,更可清晰流露市场预期生理的变革情况,故又称之为投资人发急指标。

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