当前位置:首页 > 分析 > 正文

益生股份(002458)2019年年报点评

21财经网 2020-03-29 11:09:35

  【编者按】 鸡价高企,19Q4 公司红利7.1 亿元,同比高增约2.1 倍。短时间的低迷鸡价或克制行业供应增幅,猪肉的供应紧缩有看动员禽肉消耗高增加,估计2020 年鸡价保持高位。公司范围或顺势扩大。保持“买进”评级。

  鸡价高企,19Q4 红利7.1 亿元。公司公布2019 年年报,整年实现业务收进35.8 亿元(同增1.4 倍)、回属净利润21.8 亿元(同增约5 倍)。此中19Q4 红利7.1 亿元,同增2.1 倍、环增25%。公司拟每10 股派发明金盈利10 元,以资源公积金向全部股东每10 股转增7 股。事迹体现超预期。联合公司月报估算,19Q4 公司贩卖商品代鸡苗约1.04 亿羽、均价约8.6 元/羽、只均红利5.5-6 元;贩卖怙恃代鸡苗230万套、均价约74 元/套、套均红利45-50 元。

  猪肉缺口拉动需求,2020 年鸡价或保持高位。受新冠疫情拦阻交通、活禽市场封闭、及鸡肉供应增长的影响,商品代鸡苗代价在2 月一度跌至0.2 元/羽的汗青低位,近期已有所回升,但仍在本钱线以下。陪同复工和交通的畅达,鸡价有看反弹。整年来看,受引种量提拔、鸡肉入口量提拔、客岁行业广泛换羽等身分的影响,估计2020 年鸡肉供应增幅在20%-30%。思量到2020 年猪肉缺口或较2019 年进一步扩年夜、有看拉动鸡肉消耗在2020 年继承增加,估计2020年鸡价或保持高位。

  范围顺势扩大,量利双收有看。公司的出产性生物质产自2017 年起规复增加,表现其种鸡范围重回增加,商品代出栏量也响应自2018 年起规复增加。停止2019 年年末,公司的出产性生物质产已连续增加至4 亿元,同比增加48.5%。我们响应估计公司将来一年的出栏范围有看继承扩大,充实受益于禽价上涨。

  风险身分:鸡价上涨不达预期,疫情,食物宁静变乱。

  投资发起:禽链景气有看连续,出栏范围或顺势扩大,公司红利有看连续高增。我们保持2020/21 年净利润猜测为16.1 亿/5.75 亿元,新增2022 年净利润猜测为2.2亿元。保持“买进”评级。

热门推荐
热门评论

最新文章

今日推荐

淘股啦股票网:梦百合(603313)公司深度报告百合不惧风雨 稳健迈向全球睡眠科技品牌
淘股啦股票网:梦百合(603313)公司深度报告百合不惧风雨 稳健迈向全球睡眠科技品牌

百合不惧风雨,外洋产能护航度...[详细]

热门排行

精彩推荐

热门标签

关闭
关闭
关闭
关闭
关闭
关闭