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如何通过财务报表判断股票投资价值?

21财经网 2020-05-27 11:01:33

  【编者按】 怎样经由过程财政报表判定股票投资代价?财政陈诉虽是按期陈诉中的一部门,但倒是此中最紧张的,其篇幅也险些占有了残山剩水。投资者应当怎样经由过程财政报表判定股票投资代价,财政陈诉虽是按期陈诉中的一部门,但倒是此中最紧张的,其篇幅也险些占有了残山剩水。

  以是投资者都应当认识财政陈诉的根本框架,并能纯熟地经由过程管帐信息和财政特性,把握一家上市公司的根本脉络,进而联合股价判定投资代价。一份完备的财政陈诉包罗了三方面内容:审计陈诉、管帐报表和管帐报表附注。这傍边,管帐报表是焦点,附注重要是对报表的细化、表明与延长,审计陈诉是对报表及其附注真实性的判定。管帐报表又包罗四张表,别离是:资产欠债表、利润表、现金流量表和全部者权益变更表,这四张表又别离包罗归并类与母公司类。

  一家假造公司

  所谓母公司,很好明白,它是指上市公司本身。可是请投资者记着:母公司管帐报表所表现的财政数据,并不是上市公司的“真实数据”,我们寻常利用的财政数据如净资产、净利润等,都是以归并报表中的数据为准。

  以海印股分2009年年报中的利润表为例,表中,母公司2009年净利润5265万元,而归并类中,“回属于母公司全部者的净利润”倒是1.43亿元。这个1.43亿元,才是寻常所讲的上市公司净利润。之以是如许,是因为上市公司在本身以外,每每还控股了一些公司。这些被控股的公司也有本身的谋划营业,乃至大概是上市公司详细谋划和发生利润的真正主体,在此种环境下,上市公司本身只是以投资控股公司的情势存在。

  假如没有归并类的管帐报表,只供给母公司管帐报表,就会呈现一个题目:我们会看到许多上市公司的诸如业务收进、业务本钱、存货、应收账款等等要害财政数据都很是少。如许一来,大量有代价的财政数据信息都市被屏障失落,然后非常简朴地表现于母公司资产欠债表中的恒久股权投资,和母公司利润表中的投资收益,如许,管帐报表对付投资者的参考感化将大打扣头。

  为使投资者相识全貌,上市公司在供给本身的(母公司)管帐报表的同时,也要供给归并管帐报表。也就是将上市公司及其可以或许操纵的公司“打包”在一路,视为一家公司,这家 “假造公司”的管帐报表,就是归并管帐报表。归并管帐报表中的各种财政数据,才气够展现上市公司的“原形”。而投资者在根据上市公司财政信息评估其投资代价时,应当重要利用归并管帐报表。

  别的,对那些上市公司持有其股分,却没法真正构成操纵的公司(好比说仅仅是持股比例较低的参股公司),则不会将其纳进上市公司归并报表范畴,但上市公司会采纳本钱法或权益法核算恒久股权投资科目,经由过程恒久股权投资表现上市公司对该公司的投资结果。

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