什么是换股收购？换股收购的概念

【编者按】 什么是换股收购？换股收购的概念，换股收购是国外上市公司进行购并时经常采用的方式.一般而言.换股收购是一种实现收购双方双蔽的典范模式:对收购方而言，换股方式可以突破现金支付能力的约束，利用换股收购本公司较高的股价，低成本地实现换股收购兼并的目的，同时可以扩大其股本规模和股东基础;对于被收购方而言，可以实现“借壳上市.的目的，利用换股收购资本市场来实现换股收购社会资源的整合(即产生所谓的“协同效应”)。1998年10月.清华同方通过吸收合并的方式实现对换股收购在山东产权交易所挂牌的鲁颖电子的换股收购就是一次国内较为成功的上市公司收购非上市公司的案例。

换股收购由于优良资产的注人和新项目的投资.不仅经营业绩均将在近期内取得大幅度的增长.而且换股收购还为公司未来的持续、良性发展奠定了基础.提供了契机。换股收购上市公司增发新的社会公众股.这显然既不同于配股.又非初次发行新股.因而成为初次发行换股收购和配股以外的第三种公开发行方式.从而为上市公司开辟了一条从证券市场上增筹资金的新渠道。