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康弘药业股票分析:业绩符合预期 三季度朗沐加速放量

21财经网 2020-10-28 10:02:24

【编者按】 今天,企业公布三季报,2020Q3 康柏西普加快放量上涨,化药、中药方剂业务流程持续增长,总体销售业绩合乎预估。2020Q1-Q3 收益约23.48 亿人民币,同比减少约2.56%;归母净利润约5.79 亿人民币,同比增长率约4.85%;扣非归母净利润约5.22 亿人民币,同比增长率3.57%。在其中Q3 当季迅速修复,收益约9.55 亿人民币,同比增长率7.15%;扣非归母净利润约2.29 亿人民币,同比增长率21.69%。

经济活动分析

新冠肺炎疫情情况下,关键种类康柏西普加快放量上涨:2020Q1-Q3 中药方剂、化药、生物药收益各自约为6.37 亿人民币、9.37 亿人民币、7.65 亿人民币,增长速度各自约为0.08%、5.25%、-13.16%。预估2020Q1-Q3 生物药收益降低关键缘故为2020Q2 康柏西普减价,在其中2020Q3 康柏西普的收益约为3.42 亿人民币,环比增6.54%。另,康柏西普上年11 月医保谈判取得成功,新列入DME 与CNV两大适用范围,扩张潜在性病人适用范围,2020Q3 预估企业康柏西普加快放量上涨。现阶段,眼眸行业进到医疗保险的VEGFR 生物大分子为康柏西普、雷珠单抗、及阿柏西普,预估企业将来将进一步增加资金投入,合理布局康柏西普营销渠道及学术推广。康柏西普国外产品研发顺利开展,将来有希望不断加快放量上涨。

产品研发不断资金投入,康柏西普各类临床实验有序推进:2020Q1-Q3,企业研发支出约1.57 亿人民币,在其中2020Q3 研发支出约0.54 亿人民币。康柏西普在我国已获准nAMD、DME、pmCNV 三项适用范围,RVO 适用范围现阶段在我国处在3期临床医学环节;对于nAMD 的全世界多管理中心3 期临床研究现阶段顺利完成所有试验者的第36 周关键终点站访视;DME、BRVO、CRVO 适用范围3 期临床研究尤其实验方案已根据FDA 审批。除此之外盐酸左米那普仑缓释胶囊身体药物试验实验和用以忧郁症的认证性实验已获准。

2020Q3 中药方剂、化药持续增长:2020Q1-Q3 中药方剂收益约6.37 亿人民币,环比约提高0.08%,在其中2020Q3 收益约2.61 亿人民币,同比增长率约8.75%。

2020Q1-Q3 化药收益约9.37 亿人民币,同比增长率5.25%,在其中2020Q3 收益约3.49 亿人民币,同比增长率约5.76%。2020Q3 中药方剂、化药持续增长。

盈利预测及投资价值分析

大家预估2020-2022 EPS 各自为0.95/1.17/1.44 元,相匹配PE 各自为44.5/36.1/29.2 倍。保持“加持”定级。

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