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定向增发的价格怎么定 定向增发前为什么要打压股价

21财经网 2021-06-07 20:02:03

资本市场应该以培植和寻找优质企业为根基,使市场参与者通过优质企业的不断成长壮大来,稳定发展来获取利润。但是现在的‬定向增发,导致市场长期存在巨额存量抛售,存在具有‬同一‬利益关系‬的‬机构‬‬进行‬价格‬套利‬的‬严重‬现象‬!具有‬各种‬利益关系‬的机构通过套利交易获取利润,不断吞噬二级市场中小投资者的资产。

现在定性增发存在的严重问题。

一是对定向增发规模必须‬有‬更应该‬的‬限制‬。比如,原先三四亿总股本的公司容许定向增发几十亿,几百亿,导致圈内机构出现巨大的套利交易机会,从而吞噬二级市场中小投资者的巨额资产。例如,A公司原先只有1亿股的总股本,如果你容许他定性增发100亿股。这样参与机构在定向增发股份锁定期无限制拉高原有1亿股份,比如从3元拉高至500元(这是相当容易的),等到定向增发锁定股份开始流通,持有定向增发股份的机构可以从500元股价开始放货,一路正当放货,即使股价跌到6元,持有定向增发股份的机构仍然获利1倍。并且因定向增发股份数额巨大,获利绝对数巨大,从而加大吞噬二级市场中小投资者的资产。因为2级市场中小投资者在6元以上的任何价位买入都是错误的,资产都将被稀释。

二是现在的定向增发制度‬极大地‬刺激了部分圈内机构的套利交易,对二级市场造成长久的压制作用。比如‬容忍‬企业‬无数次‬下调‬定向增发价格‬,参与‬定向增发‬的‬机构‬不管‬大盘‬处在‬任何‬位置‬,这些机构‬都‬通过‬与‬上市公司‬的‬联盟‬关系‬拿到‬第一‬市场‬交易价格‬20%左右‬的‬筹码‬,锁‬定期‬又‬很短‬!这‬导致‬市场‬套利‬行为‬盛行‬,压制‬二级市场‬投资者‬的‬获利‬和‬最多‬能力‬!

三是现在的定向增发导致大部分公司无心做实业,无心进取,无心创新,合谋资本市场机构进行套利交易,长期来说对发展实体经济极其不利。并且‬定向增发‬频次‬无限制‬,导致‬一些企业‬上市‬几十年‬没有任何‬自我积累‬,没有‬任何‬市场‬回报‬,没有‬任何‬尽取‬,完全‬依靠‬从市场‬圈钱‬维持生存‬!比如000XXX上市以来,通过定向增发等再融资政策圈钱成千亿‬,分红不如‬交易成本消耗‬,并且圈钱胃口越来越大。一次圈钱400多亿,如果上市公司都仿效这样去做,实体经济就不可能得到好的发展。比如000XXX,定向增发,圈钱之后一个搞电子的上市公司跨界搞医院经营,实为社会资本的极大浪费。更有‬甚者‬有企业‬定向增发后‬没有项目‬去‬理财‬!

四是因为定向增发‬门槛限制太低‬,一些发展没有任何希望的上市公司通过大规模定向增发进行套利交易,恶意圈钱苟延残吹的活着,定向增发之后经营模有任何改观,定向增发资金成为他们度日的唯一资金来源,社会经济结构调整成为一句空话。例如,有些‬上市公司‬亏损严重,超级规模定向增发后‬依然‬巨额‬亏损‬,对市场造成巨大抛压。

五是定向增发政策的低门槛、限量宽松‬,导致对二级市场中小投资者造成极大的信任危机。因为这是一个极其不公平、极大损害二级市场中小投资者的制度政策。定向增发不除权、限量宽松‬、门槛太低‬,但将占市场投资主体‬加较多‬的中小投资者拒之门外。长期的有违三公原则的制度政策存在,是中小投资者对市场制度、政策的制定方、市场监管层产生极大的不信任,市场何以发展?

六是更为滑稽的,市场产生部分专门套利的基金,例如定向增发基金,这部分基金产品的存在更是导致社会资本套利成风,社会效益为负,巨大阻碍了实体产业的发展。

鉴于定向增发的以上弊病,本人建议:

1、修改定定向增发政策为公开增发,当时除权,当时流通就不会产生以上结果。

2、修改定向增发股份与‬原有股份一定比例,从而限制圈内机构套利交易。

3、修改定向增发股份的定价体系,进行除权处理。

4、取缔定向增发制度,提倡公开‬的配股政策结合转配股政策。

标签: 股价
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