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怎么区分大盘股与小盘股 蓝筹股是什么意思

21财经网 2021-04-06 15:08:27

应粉丝需求,今天我们来科普一下蓝筹股、成长股、白马股。全面的了解认识,更有助于我们进行股票投资。

一、蓝筹股

蓝筹股,什么是蓝筹股?先看一下这个词是怎么来的。在过去,赌场通常有三种筹码,白色、红色和蓝色。在三种筹码中,蓝色筹码是最值钱的。有点类似于黄金、白银、青铜中的黄金一样。慢慢地,大家就开始使用“蓝筹股”来指代那些规模大、发展稳定、盈利高的大公司。

在指数中,蓝筹股主要集中在上证180指数成分股和深证100指数成分股。美国比较著名的道琼斯工业指数,也一度被称为“蓝筹股指数”。因为它被创建的时候,选取了美国最大的30家工业型企业,来代表美国股市的走势。

蓝筹股具有市值规模大、业绩优良、行业龙头、盈利能力强、分红派现能力强、成长性良好的特性。既然说到蓝筹股的特性,我们不妨看一下它的优秀学生:贵州茅台。贵州茅台的股价不是吹出来的,上市至今年化29%呀!单纯买它一家公司,年化收益率就堪比巴菲特了。

从中可以看出贵州茅台的特征:

高端白酒龙头;规模大;买卖交易频繁;净利率51%(都比A股好几千家上市公司的毛利率还高了),ROE长期保持在20%以上,赚钱能力真的是超级牛逼;除了行业不景气的那两年,最近每年分红率都在50%以上,这本事,还真不是吹的。

蓝筹股有什么特征呢?

怎么分辨这些成熟稳重,赚钱能力强,分红能力强的小蓝筹呢?从蓝筹股的定义,以及典型的案例,我们可以总结出蓝筹股的特征,主要集中在赚钱能力和分红能力上。反映的数据指标上,就是:

连续三年分红率大于30%(公司分红率在30%-70%,是比较优秀的);连续三年ROE大于12%;主要集中在上证180指数和深证100指数的上市公司(流通市值一般大于100亿);

在A股中,能选出50家类似这样的公司。比如海天味业、双汇发展就是典型的案例咯。当然,不能单靠这些简单的指标,就选出可以买的公司。在实际投资过程中,还要了解公司的具体财务报表、估值是否合理、未来能否继续赚钱等重大问题。

二、成长股

成长股,我对成长股的定义是未来“增长很快”的“潜力”股。这里需要注意两个地方,一个是增长很快,一个是潜力股。

什么是增长快?这里的增长,主要指营业收入增长,更关键的净利润增长,特别是归属于母公司的扣非净利润。按照净利润增速区分,可以分为:

高速增长:每年净利润增速在25%以上;中速增长:每年净利润在10%-25%这个范围内;低速增长:净利润增速在0-10%;

你可能觉得投资高速增长的企业比较容易赚钱。但经过我的实战投资,以及一些擅长投资成长股的大师(包括彼得林奇)总结,投资中速增长、低速增长的企业,更有可能获得高额回报。道理很简单:高速增长的企业,市场往往给它们一个非常高的预期,人人追捧,所以估值会非常高。

潜力股

你可能不是特别了解市场预期的作用,我们说成长股必须是潜力股,那是基于投资者的预期的。

举个例子。

狗子同学和装逼同学在同一个班级。狗子同学年年考59分,装逼同学每年考100分。突然有一年,狗子同学考了61分,装逼同学考了99分。老师在上课的时候,狠狠地表扬了一下狗子同学。狗子的父母,也给他买了一辆车作为奖励。装逼同学的处境就惨了点,老师狠狠地骂了他一顿,父母也没收了他的手机。为什么高分的装逼同学,反而会挨骂呢?

因为大家对他的预期,比他的实际情况要高。他不达预期,就挨骂;达到预期,人们觉得那是正常的,不表扬也不批评。而狗子呢,超过了预期,那就被表扬啦。所以,成长股是建立在市场预期的基础上的。也正因为如此,那些高速增长的企业,往往很难维持25%以上的利润增速。当利润增速下滑时,人们就会抛售这家公司。

这有没有实际的案例呢?当然有呀。

比如海康威视这家公司,受到贸易战的影响,大家觉得它可能继续延续2019年一季度的负增长,没想到二季度累计利润增速2%。结果,发布财报后的第一个交易日,海康威视大涨7.82%。

再看另一家公司,平常的净利润增速一般都在20%以上,突然2019年二季度累计净利润增速只有16%。结果,发布财报后第一个交易日,大跌8%,后续接着下跌:

这就是不同的过往业绩和市场预期,对股价的影响。再从另一个角度理解,为什么高速增长的公司,反而不容易获得高额回报。因为成长股的成长,一定具有天花板,一个业务不可能一直按照30%以上的增速持续增长。利润增速也是一样的,当你的利润增速很高的时候,整个市场的容量是一定的,最终你肯定会遭遇一个极限点。在这个极限点上,你的利润无法继续增长了。

比如分众传媒这家公司:

前期的利润增速那么高,如果没有良好的能力维持这样的增速,净利润增速就会严重下滑,这属于典型的“伪成长股”。所以,我们要警惕那些在前几年取得超高净利润增速的公司!

三、白马股

白马股,是指长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票。因其有关的信息已经公开,业绩较为明朗,同时又兼有业绩优良、高成长带来的上涨预期强、被大众普遍看好的特点,因而具备较高的投资价值。

由于大家都知道这些公司非常不错,所以比起仍然在等待被挖掘的”黑马“,这种公司更像是人人都知道的”好公司“。所以,和蓝筹股、成长股相比,衡量一家公司是不是白马股的标准,主要有:净利润增速、净资产收益率。

对净利润增速的要求,一般要求连续3年大于30%,或者大于20%;对净资产收益率的要求,一般要求大于15%;

但是,白马股也有很多坑,比如陷入困境中的白马股,就是其中一个坑。比如信立泰这家公司。从2009年到2018年,连续10年净资产收益率大于20%,妥妥的白马股。2012年-2015年的净利润增速都大于20%,算是高速增长了吧。妥妥的业绩优良白马股!即使在2017年2月的时候,2016年的年报没出来,从前面3个季度的净利润增速,也能推断信立泰的净利润增速在9%-12%这个范围内。

那么,在2017年2月投资信立泰会怎样呢?居然从23块,涨到最高44块。市场还真是非理性呀!

当时的上涨,主要是医药行业整体上涨,推高的。可能是2016年,信立泰的净利润增速下降地不明显。但在2017年,它的净利润增速已经下降到1%了。1%呀,相当于增长停滞了。

但它的市盈率居然还有30倍!而且,2018年5月之前,2017年的年报早就出来了。2018年3月-5月都还没卖掉的人,我也不知道他们在干嘛!或许是看不懂财报,不知道信立泰已经变成困境中的白马股了。幸好,市场恢复理性了。业绩差的公司,迟早都会反映在股价上。信立泰现在的股价是23块钱,好伤心!像信立泰这种公司,就是典型的陷入困境中的白马股。

困境白马股怎么投资呢?困境中的白马,一般有两个下场:

从此一蹶不振;找到新的业绩增长点,从此恢复增长引擎;

所以,如果要投资这样的公司,必须要学会财报分析,以及公司经营的分析,判断它的业绩能否好转,具体的情况,必须体现在财报数据上。而估值时,不能用市盈率和市盈率分位点来估值。

因为它之前的市盈率,是净利润增速在20%+的市盈率,现在的净利润增速只有1%,过去的市盈率就完全没有参考意义了。单纯使用市盈率进行估值,就会造成估值系统崩溃!而使用预期收益率法估值,则能在一定程度上考虑到这种情况,但也要注意估值系统崩溃。

曾经,有一家酒类公司,2013-2015年出现业绩下滑,市盈率基本直线下降。但它的品牌护城河还在,后来它闲鱼翻身了。它就是大名鼎鼎的贵州茅台!

总结一下:白马股是指那些业绩优良,成长性好,被大家所看好的好公司。但在投资白马股时,一定要提防自己手里的公司是不是困境中的白马股。如果有这样的公司,需要分析公司的业绩增长点是否持续,还是会一蹶不振。股票投资很难,没文化更难;但学会看上市公司财报,起码能让你少踩地雷,提高赚钱的概率

标签: 大盘股
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